Non tutti i segmenti del trasporto vivono lo stesso momento: ci sono chiari vincitori e chi invece fatica. I fornitori di servizi logistici (aziende che gestiscono magazzini, scorte e catene di fornitura per conto terzi) stanno beneficiando dell'incertezza globale, perché le imprese tendono a esternalizzare queste funzioni proprio quando il contesto è complicato. Il trasporto passeggeri pubblico ha sorpreso al rialzo, con utilizzi temporaneamente tornati sopra i livelli pre-pandemia grazie a un'iniziativa governativa di abbonamenti estivi. L'aviazione a Schiphol è invece compressa da un tetto regolatorio di circa 478.000 voli annui, e le tariffe aeree sono salite del 7,5% nell'estate 2026 rispetto all'anno precedente, spinte dal costo del carburante. Il segmento posta e pacchi è quello che soffre di più, con una contrazione prevista del 2,5% nel 2026, perché i volumi postali tradizionali calano strutturalmente e non bastano più a compensarli con i pacchi delle consegne e-commerce. Le fusioni e acquisizioni (operazioni in cui aziende più grandi assorbono le piccole) sono in aumento, spesso perché le imprese di minori dimensioni non riescono a reggere gli investimenti richiesti da elettrificazione e digitalizzazione.

Uno degli elementi più rilevanti del report riguarda i container vuoti nel porto di Rotterdam: nel primo semestre 2026, mentre i volumi totali sono rimasti sostanzialmente stabili, i container vuoti sono cresciuti in modo significativo, una dinamica visibile anche ad Anversa-Bruges. Questo accade perché la Cina esporta enormi quantità di merci verso l'Europa (la cosiddetta eccedenza commerciale, cioè il fatto che la Cina vende molto di più di quanto compra), ma i container non tornano indietro pieni perché l'Europa esporta meno verso la Cina. Il risultato pratico è che i porti si intasano di scatole vuote, le operazioni diventano meno efficienti e i costi aumentano. ING segnala che espansioni sulla piattaforma portuale di Maasvlakte 2 dovrebbero alleviare la congestione a partire dal 2027. Questo squilibrio non è solo un problema operativo: riflette tendenze strutturali del commercio internazionale che avranno impatti duraturi sulla logistica europea.

Il principale rischio per il settore è la capacità di trasferire i costi crescenti sui clienti finali: se le aziende di trasporto non riescono a farlo, i margini si erodono rapidamente. I fallimenti nel trasporto su strada sono aumentati nella prima metà del 2026 e potrebbero salire ulteriormente nel secondo semestre, anche se restano moderati rispetto ai picchi storici. Sul fronte geopolitico, le disruzioni nelle rotte marittime (Mar Rosso, Mar Nero, Stretto di Hormuz, Canale di Panama) costringono le navi a percorrere distanze più lunghe: questo mantiene alta la domanda di servizi di spedizione, ma aggiunge costi e incertezza. I livelli di acqua eccezionalmente bassi nei fiumi olandesi hanno ridotto la capacità del trasporto fluviale, alzando i nozzi (le tariffe per il trasporto su chiatta), con il rischio che nel tempo i clienti spostino le merci sulle strade, rendendo più difficile la transizione ecologica verso modalità meno inquinanti. Infine, la politica di sostenibilità sta diventando un costo concreto: per i voli intra-europei, le quote di emissioni gratuite vengono eliminate e una nuova tassa aeroportuale distanza-basata potrebbe arrivare fino a 60 euro per biglietto dal 2027, rispetto ai 30 euro attuali.

Per il 2027 ING si aspetta una ripresa un po' più decisa, trainata dalla ripartenza del settore costruzioni olandese e da un graduale miglioramento dell'economia tedesca (che è il principale partner commerciale dei Paesi Bassi e che in questo periodo sta attraversando una fase di debolezza). Gli investimenti nella transizione energetica e nell'infrastruttura per l'intelligenza artificiale stanno già generando domanda aggiuntiva di trasporto merci, e le compagnie di shipping (spedizione marittima) e i porti olandesi possono beneficiarne. Il trasporto pubblico passeggeri continuerà a crescere, ma la domanda si distribuirà in modo più uniforme durante la settimana rispetto a prima della pandemia, cambiando le esigenze operative degli operatori. Le aziende logistiche con capacità di adattamento, digitalizzazione e potere contrattuale per trasferire i costi ai clienti usciranno rafforzate da questo contesto, mentre le realtà più piccole e meno capitalizzate rischiano di essere assorbite o di uscire dal mercato.